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—轉自 中國有色金屬報 史愛萍
近期，A股有色概念板塊多家公司發布了2021年一季度業績預告。從目前公布的20多家有色金屬上市企業一季報業績預告來看，成績十分亮眼，不僅絕大多數企業業績實現了增長，且漲幅喜人。
有色金屬個股一季度業績亮眼
數據顯示，截至4月13日，公布了2021年一季度業績預告的有色金屬上市公司中，僅有1家出現預虧，同比漲幅超100%的占比超過了85%，剩下的企業凈利潤同比漲幅也均高于40%。行業業績整體頗佳。
其中，凈利潤同比增幅排名前兩位的是兩家鋁企業：中國鋁業和神火股份。中國鋁業一季度凈利潤預盈9.67億元，同比增約30倍，主要得益于公司堅持市場化導向，狠抓降本增效，通過全要素對標提升主營產品競爭力，在鋁價高位運行的市場環境下把握市場機遇，實現公司主營產品毛利較去年同期大幅增加。
神火股份一季度預計實現歸母凈利潤5.8億元，較去年增長近14倍。業績增長的主要原因為：隨著云南水電鋁一體化項目逐步投產，公司電解鋁產品銷量增加14.49萬噸；同時，報告期內公司電解鋁產品不含稅售價同比上漲了23.72%，量價齊升推動公司電解鋁板塊業績爆發。
今年以來，鋁價持續攀升，滬鋁主力價格已由年初的每噸1.5萬元/噸，上漲至目前接近1.8萬元/噸，漲幅超過10%；從均價來看，一季度長江鋁市場均價約為16248元/噸，同比上漲22.3%。行業整體利潤也隨之攀升，3月中旬，電解鋁利潤一度沖高至4000元/噸，盡管隨后有所滑落，但目前也仍維持在3000元/噸左右的的利潤水平。
得益于鋁價的上漲，鋁板塊其余上市企業成績也十分喜人。天山鋁業一季度預盈8.19億元，較去年同期增長約3倍。焦作萬方歸屬于上市公司股東的凈利潤1.9億~2.1億元，比去年同期增長126%~150%。
鋁加工上市公司的業績也十分突出。新疆眾和預計2021年一季度實現歸屬于上市公司股東的凈利潤，同比增長117%~140%。明泰鋁業預計一季度實現歸母凈利潤3.2億~3.4億元，同比增長164%~181%，業績實現大幅預增的原因為：一方面公司大力提升生產效率，加大市場開發力度，提升產銷量水平；另一方面嚴格落實降本增效措施，疊加產品結構的不斷優化，提高產品噸毛利；加上鋁制品下游行業需求旺盛，部分產品價格上漲，使得整體盈利較去年同期大幅增長。
今年以來，滬銅主力價格漲幅超過13%，銅價一度突破7萬元/噸高位。得益于銅價的上漲及產量的增加，銅行業上市公司業績表現也不俗。江西銅業一季度預盈8.31億~8.79億元，同比增長419%～449%。紫金礦業一季度預計實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為23億~25億元，同比增長121.15%~140.38%。
銅加工企業中，楚江新材預計一季度歸屬于上市公司股東的凈利潤較去年同期增長216.82%~238.06%，至1.1億~1.3億元，業績的增長主要得益于新增產能釋放，產品結構優化，使基礎材料業務板塊規模及產品盈利能力同比增長；此外，軍工新材料及其特種裝備業務板塊訂單充足，規模及業績均有較大幅度增長。精藝股份一季度凈利潤預計將實現扭虧為盈，盈利2300萬~3000萬元，較去年同期增長418%~515%。
隨著二季度傳統消費旺季的來臨，機構對于接下來銅、鋁的走勢普遍看好。
中國銀河證券表示，受海外銅精礦供應擾動與國內冶煉廠集中檢修影響，以及碳中和下內蒙古雙控引發蒙東及蒙西地區電解鋁產能減產，國內銅、鋁在供應端受限，需求端節后逐步復蘇下，行業社會庫存預計將在4月進入去庫階段，有望驅動銅鋁價格重新進入上漲軌道，看好全球經濟復蘇、通脹歸來利好下的銅行業與碳中和引發行業變革的鋁行業。
中信證券研報中也指出，在內蒙古能耗控制、云南水電短缺、產能檢修擾動下，預計今年第二季度電解鋁運行產能可能出現階段性下降；而伴隨著消費旺季來臨帶來的補庫需求，預計電解鋁二季度消費環比增長8%，二、三季度缺口分別為43.3萬噸、25.2萬噸，2021年，電解鋁的庫存可能下降至50萬噸的近5年最低水平，疊加LME鋁價上行打開價格天花板，預計未來一年鋁價突破2萬元/噸。
華金證券則認為銅傳統消費旺季來臨，海外復蘇和中國需求有望重新帶動銅價上行，對未來一階段的銅價走勢持樂觀態度。供給端方面，主要銅產國智利、秘魯新增病例持續攀升，智利2月銅產量下滑4.8%至43.01萬噸，銅供應偏緊尚未緩解。銅消費端方面，美國拜登政府公布了基建政策細節，將在未來8年內形成2.35萬億美元的基建投資，重點應用于老舊的基建設施及支持新能源產業發展，整體利好銅消費。中美兩國經濟數據均好于預期，美國3月制造業PMI達到64.7，中國PMI達到51.9，均顯示經濟復蘇仍在進行當中。此外，當前中國逐步步入銅消費的傳統旺季，預計銅庫存即將迎來拐點。
